경제금융용어 700선-그린본드

그린본드

그린본드는 발행대금을 기후 및 환경 관련 사업에 사용하는 것을 전제로 발행되는 특수목적 채권이다. 특징은 발행대금의 사용처(use of proceeds)에 있고 발행자가 그린본드 원칙(GBP; Green Bond Principle)에 따라 채권을 발행하는 경우 재량으로 이름을 지을 수 있다. 그린본드는 채권의 구조에 따라 ① 그린사업 채권 ② 그린사업 수익채권 ③ 그린 프로젝트 채권 ④ 그린 유동화채권으로 분류된다.

그린본드는 2007년 최초발행(6억유로)된 이후 초기에는 주로 EIB, World Bank 등 국제기구가 글로벌 환경보호, 균형성장 등과 관련해 발행을 주도하였으나 최근에는 정부기관, 기업 및 금융기관 등으로 발행기관의 범위가 확대되어 가파른 성장세를 시현하고 있다. 그린본드의 발행자는 자본비용, 기업홍보, 사업추진 용이성 측면에서 편익을 누릴 수 있다. 그린본드는 사회적 책임 투자 기회를 제공하는 한편 여타 채권과 발행방식 및 구조가 동일하여 기존 채권 포트폴리오에 쉽게 융화가 가능한 장점이 있다. 국제자본시장협회(ICMA)는 그린본드 발행요건 명확화와 자금사용의 투명성 증대를 위해 2016년 6월 그린본드 원칙(GBP)을 재정비하였으며 그린본드를 통한 사업영역이 확대되면서 발행 프로세스가 명확해지고 정보 투명성이 증대됨에 따라 그린본드 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망되고 있다.

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쉽게 알아보는 그린본드의 의미

그린본드(Green Bond)란 무엇인가?

그린본드는 환경보호와 지속 가능한 발전을 목표로 하는 프로젝트를 위해 발행되는 채권입니다. 일반적인 채권과 마찬가지로 발행자는 투자자로부터 자금을 조달하고, 이를 바탕으로 환경 관련 프로젝트를 추진하며, 약속된 기간 동안 이자를 지급하고 만기 시 원금을 상환합니다. 그러나 그린본드는 조달된 자금이 반드시 환경적인 혜택을 창출하는 데 사용된다는 점에서 차별화됩니다.

그린본드의 배경과 필요성

기후 변화와 환경 파괴가 전 세계적인 문제로 대두되면서, 이를 해결하기 위한 다양한 접근이 필요해졌습니다. 특히, 정부와 기업이 환경 보호를 위한 대규모 프로젝트를 추진하려면 상당한 자금이 필요합니다. 하지만 이러한 프로젝트는 투자 회수 기간이 길거나, 초기 비용이 많이 들기 때문에 자금을 확보하는 것이 쉽지 않습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 등장한 것이 바로 그린본드입니다.

그린본드는 투자자들이 환경 보호에 기여하면서도 안정적인 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 반면, 발행자는 필요한 자금을 저렴한 비용으로 조달할 수 있고, 이를 통해 환경 친화적인 프로젝트를 효과적으로 추진할 수 있습니다.

그린본드의 사용 용도

그린본드로 조달된 자금은 다양한 환경 프로젝트에 사용될 수 있습니다. 다음은 대표적인 사용 용도입니다:

재생 가능 에너지 프로젝트: 태양광, 풍력, 수력 등의 재생 가능 에너지 개발 및 확산을 위한 자금으로 사용됩니다. 이들 프로젝트는 탄소 배출을 줄이고, 지속 가능한 에너지원의 사용을 촉진하는 데 기여합니다.
에너지 효율 개선: 건물의 에너지 효율을 높이기 위한 리모델링, 에너지 절약 기술 개발, 효율적인 에너지 관리 시스템 구축 등이 포함됩니다. 이러한 프로젝트는 에너지 소비를 줄이고, 탄소 배출을 최소화하는 데 도움을 줍니다.
친환경 교통: 전기차 충전 인프라 구축, 대중교통 시스템의 전환, 자전거 도로 확충 등의 교통 분야에서의 친환경 기술 도입에 사용됩니다. 이를 통해 교통 분야에서 발생하는 온실가스를 줄이고, 환경에 미치는 영향을 최소화할 수 있습니다.
오염 방지 및 제어: 공기, 물, 토양 오염을 방지하고, 기존의 오염원을 정화하는 프로젝트에 자금을 지원합니다. 이러한 프로젝트는 생태계를 보호하고, 인간 건강에 미치는 부정적인 영향을 줄이는 데 기여합니다.
자연자원 보호: 산림 복원, 생물 다양성 보호, 수질 개선 등 자연자원을 보호하고 보존하기 위한 프로젝트에 자금을 사용합니다. 이는 장기적으로 지구 생태계의 건강을 유지하고, 지속 가능한 발전을 지원하는 데 중요합니다.

그린본드의 장점

그린본드는 발행자와 투자자 모두에게 다양한 장점을 제공합니다.

환경 보호 기여: 그린본드는 환경 보호와 지속 가능한 발전을 목표로 하는 프로젝트에 자금을 조달하므로, 투자자는 자신의 자금이 지구 환경을 개선하는 데 사용된다는 확신을 가질 수 있습니다.
이미지 제고: 그린본드를 발행하는 기업이나 정부 기관은 환경 보호에 대한 의지를 보여줌으로써, 긍정적인 이미지를 구축할 수 있습니다. 이는 투자자와 소비자들에게 신뢰를 주고, 장기적으로 기업의 브랜드 가치를 높이는 데 기여합니다.
다양한 투자 기회 제공: 그린본드는 전통적인 채권과 달리, 환경 보호라는 명확한 목적을 가지고 있기 때문에, 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공합니다. 이는 포트폴리오 다각화에 도움을 줄 수 있습니다.
사회적 책임 투자: 그린본드는 사회적 책임을 다하는 투자(Socially Responsible Investment, SRI)로 분류됩니다. 이는 점점 더 많은 투자자들이 자신의 투자 결정이 환경과 사회에 미치는 영향을 고려하고 있다는 점에서 중요한 의미를 가집니다.

그린본드의 발행 과정

그린본드의 발행 과정은 일반적인 채권과 유사하지만, 몇 가지 추가적인 단계가 포함됩니다:

프로젝트 선정: 발행자는 그린본드로 조달된 자금을 사용할 환경 프로젝트를 선정합니다. 이 프로젝트는 반드시 환경적인 혜택을 제공해야 하며, 국제적으로 인정된 기준을 충족해야 합니다.
외부 검토 및 인증: 많은 경우, 발행자는 외부 검토 기관 또는 제3자 인증 기관을 통해 프로젝트의 환경적 혜택과 그린본드의 적합성을 평가받습니다. 이를 통해 투자자들은 해당 그린본드가 실제로 환경 보호에 기여할 것이라는 신뢰를 가질 수 있습니다.
발행 및 자금 조달: 그린본드는 발행되며, 투자자들로부터 자금을 조달합니다. 이 단계에서 그린본드의 이자율, 만기일, 자금 사용 계획 등이 명시됩니다.
보고 및 투명성: 발행자는 정기적으로 그린본드 자금의 사용 내역과 프로젝트 진행 상황을 보고해야 합니다. 이는 투자자들이 자금이 올바르게 사용되고 있는지 확인할 수 있도록 하기 위함입니다.

그린본드의 도전 과제

그린본드는 여러 장점을 가지고 있지만, 몇 가지 도전 과제도 존재합니다:

기준의 모호성: 그린본드의 자금 사용 용도가 명확하지 않거나, 프로젝트가 실제로 환경에 긍정적인 영향을 미치지 않는 경우, 그린워싱(greenwashing)이라는 비판을 받을 수 있습니다. 이는 투자자들의 신뢰를 저하시키고, 그린본드 시장의 성장을 저해할 수 있습니다.
투자자의 제한적인 이해: 아직까지 많은 투자자들이 그린본드에 대해 충분히 이해하지 못하고 있습니다. 이는 그린본드에 대한 수요를 제한할 수 있으며, 시장 확대에 장애가 될 수 있습니다.
보고 및 관리 비용: 그린본드는 일반적인 채권에 비해 추가적인 보고 및 관리 비용이 발생할 수 있습니다. 발행자는 자금 사용 내역을 정기적으로 보고하고, 외부 검토를 받아야 하기 때문에, 이러한 추가 비용이 발생할 수 있습니다.

그린본드의 미래 전망

그린본드는 지속 가능한 발전을 위한 필수적인 금융 도구로서, 앞으로도 성장할 가능성이 큽니다. 기후 변화와 환경 문제에 대한 인식이 높아짐에 따라, 더 많은 기업과 정부가 그린본드를 발행할 것으로 예상됩니다. 또한, 투자자들 사이에서도 환경 보호와 수익 창출을 동시에 달성할 수 있는 투자 수단으로서 그린본드의 인기가 더욱 높아질 것입니다.

국제적으로 그린본드 발행 기준이 더욱 명확해지고, 시장 투명성이 향상된다면, 그린본드는 글로벌 금융 시장에서 중요한 위치를 차지하게 될 것입니다. 더불어, 다른 형태의 지속 가능한 채권(예: 소셜 본드, 지속 가능 본드)과 함께 통합적인 지속 가능 금융 시장의 성장을 이끌어갈 것입니다.

결론적으로, 그린본드는 단순한 금융 상품을 넘어, 우리 모두가 직면한 환경 문제를 해결하는 중요한 도구로 자리 잡고 있습니다. 지속 가능한 발전을 위해, 그린본드 시장의 성장은 필수적이며, 이를 통해 더 나은 미래를 만들어 갈 수 있을 것입니다.

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