페더럴펀드
페더럴펀드(federal funds)는 미 연방준비은행에 지급준비금 예치의무가 있는 예금은행이 지급준비금 과부족을 조절하기 위해 여타 예금은행, 정부보증기관(government-sponsored enterprises) 등으로부터 무담보로 차입한 자금을 말한다. 동 자금이 거래되는 시장을 페더럴펀드시장(federal funds market)이라고 한다. 페더럴펀드 거래 만기는 대부분 익일물이며, 기일물(term federal funds)의 경우 만기 제한은 없으나 통상 1년을 넘지 않는다.
미 연준의 지급준비금 부과대상인 상업은행, 저축대부조합(Savings and Loan Association), 상호저축은행(Mutual Savings Bank), 신용협동조합(Credit Union), 해외은행의 미국 지점 등은 페더럴펀드시장에서 자금 차입과 공급이 모두 가능하다. 반면 지준적립의무가 없는 정부기관, 정부보증기관, 국제기구 및 증권딜러(securities dealer) 등은 페더럴펀드시장에서 자금을 공급할 수는 있으나 차입할 수는 없다.
미 연준은 정책금리인 익일물 무담보 페더럴펀드금리가 목표범위에서 크게 벗어나지 않도록 페더럴펀드시장의 수요 및 공급규모, 금리 등 전반적인 시장상황을 실시간으로 확인하면서 공개시장운영(open market operation)을 실시한다. 미 연방준비제도 이사회가 페더럴펀드 목표금리를 변경하면, 페더럴펀드시장에 참가하는 상업은행 등이 재정거래를 하게 되고, 페더럴펀드금리가 동시에 변동한다. 이러한 단기금리의 변동은 채권시장에 영향을 미쳐 장기금리가 변동하게 된다.
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쉽게 알아보는 페더럴펀드의 의미
페더럴펀드란 무엇인가?
페더럴펀드는 미국의 상업은행들이 단기 유동성 조달을 위해 서로 대출하는 자금을 말합니다. 주로 하루 단위로 이루어지며, 이 자금을 거래할 때 적용되는 금리가 바로 페더럴펀드 금리입니다. 페더럴펀드는 은행 간 자금 흐름을 원활히 하고, 금융 시장의 안정성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 또한, 이 금리는 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 미국 경제 상황에 따라 조정하여 통화정책을 수행하는 주요 수단입니다.
페더럴펀드 금리의 중요성
페더럴펀드 금리는 은행 간의 대출 거래에 적용되는 금리로, 미국 경제 전반에 큰 영향을 미칩니다. 이 금리는 대출, 예금, 주택담보대출과 같은 다양한 금융상품의 금리에 영향을 주며, 궁극적으로 소비자와 기업의 경제활동에 영향을 미칩니다. Fed는 페더럴펀드 금리를 통해 경기과열을 막거나 경제 회복을 촉진하는 방향으로 통화 정책을 조정합니다.
페더럴펀드 금리 조정의 목적과 효과
- 경기 안정화: 페더럴펀드 금리를 낮추면 대출이 증가하여 소비와 투자가 활성화되고, 경기 침체에 대응할 수 있습니다. 반대로, 금리가 오르면 대출이 줄어들어 과열된 경기를 진정시키는 효과가 있습니다.
- 인플레이션 조절: 금리 상승은 소비를 줄이고 물가 상승률을 낮추는 데 기여하여 인플레이션을 억제할 수 있습니다.
- 환율에 영향: 금리가 오르면 미국 달러의 가치가 상승하여 수입품 가격이 저렴해지고, 수출 경쟁력이 떨어질 수 있습니다.
페더럴펀드와 일반 대출 금리의 차이점
페더럴펀드 금리는 은행 간 단기 대출에 적용되는 금리로, 일반 소비자가 이용하는 대출 금리와 다릅니다. 일반 대출 금리는 페더럴펀드 금리를 바탕으로 하여 가산금리를 추가해 책정됩니다. 이로 인해 페더럴펀드 금리가 조정되면 전체 금융시장 금리가 조정되는 연쇄효과를 불러옵니다.
페더럴펀드 금리와 경제 사이의 관계
페더럴펀드 금리는 미국 경제에 큰 영향을 미치며, 경기 순환에 맞춰 조정됩니다. 경기 침체 시 금리를 낮추어 소비와 투자를 촉진하고, 경기 과열 시 금리를 인상하여 경제 활동을 억제합니다. 이 과정에서 미국 경제뿐만 아니라, 세계 경제에도 간접적으로 큰 영향을 줍니다.
페더럴펀드 금리의 최근 동향
최근 몇 년간 미국 경제는 인플레이션과 경기 회복을 위한 금리 조정이 활발히 이루어졌습니다. 이에 따라 Fed는 경제 상황에 맞추어 페더럴펀드 금리를 점진적으로 인상하여 인플레이션 억제 및 경기 안정화를 목표로 하고 있습니다. 이러한 금리 조정은 주식 시장, 부동산 시장, 대출 상품의 금리 등 다양한 경제 부문에 영향을 미치고 있습니다.
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